坏金子！美联储本周预计加息50个基点，市场猜测较为激进

5月4日——美联储预计将于周三加息，这是自2018年以来的第二次加息，将联邦基金目标利率上调0.5个百分点。预计美联储还将推出一项计划，从 6 月开始每月将其巨额债券持有量减少 950 亿美元。市场正在为鹰派美联储做准备，但许多投资者想知道美联储主席杰罗姆鲍威尔是否会发出信号加息对黄金是利好还是利空，表示央行愿意采取更鹰派的加息措施。

市场普遍预计美联储将在周三将联邦基金目标利率上调 0.5 个百分点，但投资者将更多关注美联储是否暗示未来加息力度可能更大。

预计美联储还将宣布启动一项计划，从 6 月开始将其约 9 万亿美元的资产负债表每月缩减 950 亿美元。加息 50 个基点将使联邦基金目标利率达到 0.75% 至 1%。一个基点等于0.01%。

美联储周三的沟通将是关键加息对黄金是利好还是利空，因为一些数据正在放缓且通胀仍处于高位。第一季度经济增长收缩了 1.4%，但经济学家表示这受到贸易数据的扭曲，他们预计 GDP 将在第二季度反弹。

摩根士丹利投资管理公司全球固定收益团队首席固定收益策略师 Jim Caron 表示：“我认为他们将加息 50 个基点，而且他们似乎决心加息足以遏制通胀. 但这是真正的讨论，他们是否试图在 2024 年达到目标通胀率？如果是这样，工资通胀率相当高，这将需要美联储比预期更积极地收紧政策。”

美联储的预测显示，到 2024 年，核心 PCE 通胀将达到 2.3%，并在较长期内回到美联储 2% 的目标。在 3 月份的预测中，美联储官员还预测今年联邦基金利率为 1.9%，2023 年和 2024 年为 2.8%。2023 年基金利率的中心趋势在 2.4% 和 3.1%。

美联储要到 6 月的会议才会发布下一季度的预测，因此市场的很大一部分取决于美联储主席杰罗姆·鲍威尔。鲍威尔将在下午 2 点发表声明后向媒体作简报。东部时间。

期货市场预计联邦基金利率将在年底前达到 2.82%，这将需要在 2022 年提高大约 2.5 个百分点。交易员预计美联储将加息本周利率下调了 50 个基点，在 6 月、7 月和 9 月的三场会议上，每场会议的利率都接近 50 个基点或更多。

富国银行利率策略负责人迈克尔·舒马赫表示：“侧风如此强烈，我认为根本问题很清楚。问题是通胀会以多快的速度下降，或者美联储会在接下来的四个五年？3月政策收紧会加速吗？”

3 月份消费者价格指数上涨 8.5%。虽然经济学家表示通胀可能正在见顶，但其下降速度将是美联储利率路径的关键。

他说：“许多政策制定者表示他们希望在年底前保持中性，2.50%+，而市场预计美联储将在明年年中高于中性。 , 3.30%。我觉得太低了。很多人说联邦基金必须涨价。”

策略师表示，市场正准备迎接美联储的鹰派立场。然而，如果美联储按预期发布数据并且不强调更激进的加息，则可能被视为鸽派。这意味着与价格走势相反的债券收益率可能会在会议后回落，而股市可能会走高。

美国银行美国短期利率策略主管马克卡巴纳表示：“市场真正关心的是加息前景，尤其是加息 75 个基点的可能性。”交易员一直在猜测政策制定者可能会在 6 月会议上进一步加息。

虽然预计美联储不会就加息步伐给出明确答案，但鲍威尔很可能会在简报会上被问及这个问题。 “他不会支持或排除 75 的想法，”卡巴纳说。相反，鲍威尔很可能会遵循上次会议的脚本，当时美联储将利率提高 25 个基点，这是自 2018 年以来的首次加息。他说：“我们认为他会尽量不采取立场，就像他上次那样时间。”

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